北京：央行重启14天期逆回购 操作利率较此前下降10个基点：季末流动性护航
9月23日，中国人民银行宣布，为确保季末银行系统资金流动性的稳定与充足，当日实施了两项逆回购操作：一是1601亿元的7天期逆回购，二是745亿元的14天期逆回购。其中，14天期逆回购的利率设定为7天期逆回购利率上浮15个基点，具体利率分别为1.85%和1.70%。
值得注意的是，这是自今年2月9日后，央行首次重启14天期逆回购操作，期间相隔超过半年，并且此次14天期逆回购的利率较前次调低了10个基点。重启的背后有何深意？
招联首席研究员董希淼对此解释，鉴于国庆假期即将来临，这一举措旨在通过提供短期流动性，帮助金融机构更好地应对跨月资金需求，维持市场流动性的合理水平，保障节日期间金融市场运行平稳。他还提到，继7月22日7天期逆回购利率下调10个基点后，14天期逆回购利率的同步下调，保持了两种期限逆回购利率之间的合理差距，有助于金融机构降低资金成本，进而促使贷款利率下降，支持实体经济发展，助力经济回暖。
东方金诚首席宏观分析师王青则强调，7天期逆回购利率被视为当前的关键政策利率。虽然7月份以来14天期逆回购操作暂停，其利率未做调整，但今日（9月23日）因应国庆假期需求重启并下调14天期逆回购利率，可视作对7天期利率变动的补充调整，体现了政策利率体系的一致性，并不代表新的降息动作。
王青进一步分析，近期央行连续进行大规模逆回购操作，主要目的是缓解包括中期借贷便利（MLF）到期及税收缴款等引起的资金流动压力。考虑到当前政策导向侧重于经济增长，央行将持续引导市场保持适度宽松的流动性。即便面临政府债券集中发行高峰及财政收支特点可能带来的资金紧张，央行也将通过逆回购操作、MLF续做及国债公开市场操作等手段，灵活调控，确保市场资金面的总体稳定。
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